近期，意法半導(dǎo)體公布了截至2025年12月31日的2025年第四季度及全年財報，整體業(yè)績面臨一定壓力，但碳化硅（SiC）業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。
圖片來源：意法半導(dǎo)體官網(wǎng)新聞稿截圖
2025年第四季度，意法半導(dǎo)體凈營收為33.3億美元，同比增長0.2%，環(huán)比增長4.5%。然而，GAAP口徑下的毛利率為35.2%，營業(yè)利潤1.25億美元，低于市場預(yù)期的2.22億美元，也低于去年同期的3.69億美元，凈利潤更是虧損3000萬美元，每股攤薄收益負0.03美元。公司指出，營業(yè)虧損主要源于計提了1.41億美元的減值、重組和淘汰費用，這些費用與公司范圍內(nèi)的制造布局調(diào)整和全球成本削減計劃有關(guān)。若不計入減值支出，營業(yè)利潤應(yīng)為2.66億美元。
從全年數(shù)據(jù)來看，2025年意法半導(dǎo)體營收118億美元，下降11.1%。GAAP營業(yè)利潤率1.5%，GAAP凈利潤1.66億美元。Non-GAAP營業(yè)利潤率4.7%，Non-GAAP凈利潤為4.86億美元。Non-GAAP凈資本支出為17.9億美元，同時實現(xiàn)Non-GAAP自由現(xiàn)金流2.65億美元。對于2026年第一季度，公司營收展望中值為30.4億美元，環(huán)比下降8.7%，但降幅優(yōu)于歷史季節(jié)性水平，且同比增長勢頭延續(xù)。2026全年，凈資本支出（非GAAP）計劃20-22億美元，核心戰(zhàn)略聚焦加速技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化全球制造布局、縮減整體成本基數(shù)、提升自由現(xiàn)金流生成能力，穩(wěn)步推進業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。
在整體業(yè)績承壓的背景下，意法半導(dǎo)體的碳化硅業(yè)務(wù)成為財報中的一大亮點。2025年，其SiC業(yè)務(wù)營收達到約11億美元，成為公司增長最快的業(yè)務(wù)板塊。
意法半導(dǎo)體通過產(chǎn)能擴張、技術(shù)研發(fā)和國際合作，持續(xù)加碼碳化硅領(lǐng)域。
2025年12月，公司與歐洲投資銀行簽署10億歐元信貸額度協(xié)議，首期5億歐元已到位。資金主要用于意大利和法國的研發(fā)與制造項目，其中60%用于提升卡塔尼亞、阿格拉特等核心生產(chǎn)基地的碳化硅產(chǎn)能，40%投入技術(shù)研發(fā)?？ㄋ醽喒S是全球首個全集成碳化硅晶圓廠，集8英寸碳化硅功率器件制造、封裝、測試于一體，總投資50億歐元，全面落成后年產(chǎn)能可達72萬片，將顯著提升全球碳化硅供給能力。
此外，意法半導(dǎo)體與三安光電合資的重慶8英寸碳化硅工廠已于2025年第四季度投產(chǎn)，預(yù)計2028年達產(chǎn)，形成歐洲與中國的雙基地布局，覆蓋汽車、數(shù)據(jù)中心等核心需求場景。
在技術(shù)方面，意法半導(dǎo)體車規(guī)級SiC MOSFET技術(shù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。該技術(shù)可使整車?yán)m(xù)航提升8%-10%，開關(guān)損耗較硅基IGBT降低50%以上。這一優(yōu)勢使得意法半導(dǎo)體的碳化硅產(chǎn)品在新能源汽車和AI數(shù)據(jù)中心等市場具有強大的競爭力，為其把握市場增長機遇奠定了堅實基礎(chǔ)。
意法半導(dǎo)體在2025年整體業(yè)績雖面臨挑戰(zhàn)，但碳化硅業(yè)務(wù)的突出表現(xiàn)無疑為公司帶來了新的希望和增長動力。隨著產(chǎn)能的不斷擴張和技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新，意法半導(dǎo)體有望在碳化硅領(lǐng)域取得更大的突破，進一步鞏固其在全球半導(dǎo)體市場的地位。
（集邦化合物半導(dǎo)體 Flora 整理）
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