8月13日，正帆科技宣布以11.2億元現(xiàn)金收購(gòu)遼寧漢京半導(dǎo)體材料有限公司62.23%的股權(quán)，此次交易完成后，漢京半導(dǎo)體將成為正帆科技的控股子公司。
圖片來源：正帆科技公告
此次收購(gòu)的定價(jià)基于#漢京半導(dǎo)體?100%股權(quán)估值18億元，資金來源包括#正帆科技?自有資金及銀行貸款。支付方式分為三期：第一期支付50%，在工商變更完成后支付；第二期支付30%，于半年后支付；剩余20%的資金與業(yè)績(jī)對(duì)賭綁定，直至2028年。
公開資料顯示，遼寧漢京半導(dǎo)體材料有限公司成立于2022年，其業(yè)務(wù)源自沈陽(yáng)漢科半導(dǎo)體。2024年，漢京半導(dǎo)體承接了沈陽(yáng)漢科的特種陶瓷與石英制品業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括石英管、石英舟及碳化硅陶瓷零部件。
漢京半導(dǎo)體在半導(dǎo)體關(guān)鍵材料領(lǐng)域的產(chǎn)線建設(shè)正在加速推進(jìn)，其高純石英及碳化硅零部件產(chǎn)線的建設(shè)進(jìn)展備受關(guān)注。目前，漢京半導(dǎo)體正在建設(shè)的國(guó)內(nèi)首條極高純石英生產(chǎn)線，適配10納米以下的半導(dǎo)體先進(jìn)工藝制程，鞍山基地的土建工程已經(jīng)完工，機(jī)電工程進(jìn)入收尾階段，預(yù)計(jì)將于2025年10月試投產(chǎn)。與此同時(shí)，碳化硅零部件生產(chǎn)線也在同步推進(jìn)設(shè)備進(jìn)場(chǎng)工作，預(yù)計(jì)近期完成建設(shè)。這兩條產(chǎn)線的建成將使?jié)h京半導(dǎo)體在高端石英制品和先進(jìn)碳化硅零部件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，有望打破國(guó)外壟斷，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。
根據(jù)最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，漢京半導(dǎo)體在2024年的營(yíng)收為4.61億元，凈利潤(rùn)為8401.83萬(wàn)元。盡管同比有所下滑，但其在特種陶瓷與石英制品領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)份額仍具有顯著優(yōu)勢(shì)。2025年第一季度，漢京半導(dǎo)體的營(yíng)收為8822.20萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為2320.23萬(wàn)元。
正帆科技此次收購(gòu)漢京半導(dǎo)體，旨在深化其“CAPEX+OPEX”戰(zhàn)略，進(jìn)一步強(qiáng)化在半導(dǎo)體耗材市場(chǎng)的布局。通過此次收購(gòu)，正帆科技將與子公司鴻舸半導(dǎo)體的氣體輸送系統(tǒng)業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。漢京半導(dǎo)體的原股東也對(duì)未來發(fā)展充滿信心，承諾2025年至2027年累計(jì)凈利潤(rùn)不低于3.93億元。這一業(yè)績(jī)承諾不僅為正帆科技的收購(gòu)提供了有力保障，也顯示出漢京半導(dǎo)體在市場(chǎng)中的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
然而，此次收購(gòu)也伴隨著一定的財(cái)務(wù)壓力。根據(jù)交易方案，預(yù)計(jì)此次收購(gòu)將形成5.5億至7億元的商譽(yù)。截至2025年第一季度，正帆科技的資產(chǎn)負(fù)債率已攀升至63.94%。
（集邦化合物半導(dǎo)體 竹子 整理）
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